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調研:10月印尼棕櫚油的真實供需現狀

棕櫚油是全球最重要的油脂品種之一,其中印尼是全球最大的棕櫚油主產國。雖然過去幾年棕櫚油價格保持低迷,但最近市場開始出現一些新的變化。旱情對未來印尼棕櫚產量的影響、新的生柴政策對消費的拉動能力、貿易環境變化對產地出口的影響等因素逐漸成為市場關注的焦點。

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調研背景

棕櫚油是全球最重要的油脂品種之一,其中印尼是全球最大的棕櫚油主產國。雖然過去幾年棕櫚油價格保持低迷,但最近市場開始出現一些新的變化。旱情對未來印尼棕櫚產量的影響、新的生柴政策對消費的拉動能力、貿易環境變化對產地出口的影響等因素逐漸成為市場關注的焦點。

帶著這些問題,華泰期貨研究院展開了此次調研,力求清晰了解印尼棕櫚油的供需現狀及未來可能的變化,并記錄沿途調研情況,與廣大讀者分享系列調研成果。

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調研紀要

調研時間:10月22日

調研地點:印尼雅加達

調研對象:某棕櫚油種植生產企業

1)種植面積:2018年官方機構公布的印尼棕櫚油種植面積約1400萬公頃,但企業了解到的實際種植面積可能在1500-1600萬公頃左右。其中,在2010-2014年棕櫚種植面積增長較快,加里曼丹地區新增面積200-300萬公頃。未來印尼棕櫚種植面積繼續擴張的空間不大,因為政府和NGO組織不允許企業和個人繼續開荒,未來的面積增量主要來自于集團公司前期的土地儲備。

2)單產潛力:目前印尼中間段樹齡占比大概60%,且2010-14年集中擴種的新樹逐步進入盛產期,因此正常情況下印尼棕櫚產量還處于自然增長階段。但有兩個因素可能對未來印尼棕櫚產量產生不利影響:首先,今年5-8月印尼產區干旱,雖然整體干旱程度不及2015年水平,但是部分重點產區旱情較為嚴重,尤其是產量占比較大的廖內,中加里曼丹等地。干旱發生會導致當期花的流產,影響半年后樹的結果,由此推算最早今年11月印尼棕櫚的產量數據就會體現出旱情的影響。其次,近兩年種植園收益明顯下降,而在各項成本當中,化肥占比接近一半,所以當前中小型種植園及農戶都在減少化肥使用量。憑歷史經驗觀察,在完全不施肥的情況下,次年產量下降20%。

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編輯:季遙

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